Action Nio : tous les yeux sur les bénéfices cette semaine – Voici ce à quoi la Deutsche Bank s'attend

Nio (NYSE : NIO) les actions ont été exclues du rallye de reprise de 2023, affichant des pertes de 21% depuis le début de l'année. Zoomez davantage et l'image ne devient pas plus jolie, le stock ayant reculé de 58% au cours de la dernière année. La sous-performance du marché reflète les malheurs du monde réel, l'entreprise traversant actuellement sa période la plus difficile depuis qu'elle a failli faire faillite en 2020.

Alors que le fabricant chinois de véhicules électriques est sur le point de publier ses résultats du 1T23 ce vendredi (9 juin, avant l'ouverture du marché), il est clair pour Edison Yu de la Deutsche Bank que Nio "souffre d'une demande plus faible que prévu".

"Alors que les problèmes de production et de chaîne d'approvisionnement semblent être résolus, la demande sous-jacente pour ses BEV haut de gamme a été décevante, les clients optant pour les modèles à essence BBA et les EREV Li Auto", a expliqué l'analyste. "Nous attribuons cette sous-performance à une combinaison de facteurs : prix élevés, préférences des clients et efforts marketing inefficaces."

Avant l'impression, Yu anticipe un trimestre faible avec "un risque de baisse des marges et des perspectives de volume/marge très faibles au 2e trimestre", à une certaine distance en dessous du consensus.

Avec Nio ayant récemment annoncé des livraisons trimestrielles de 31 041, au bas de son guide de 31 000 à 33 000, Yu prévoit des revenus de 10,9 milliards de RMB au premier trimestre, contre un consensus de 11,7 milliards de RMB.

Au cours du trimestre, et dans la perspective de la refonte de sa gamme complète de SUV, la société a vendu "agressivement" son ancien inventaire de 866 et la nécessité d'une campagne promotionnelle pour le faire a eu un impact négatif sur les marges. En tant que tel, Yu s'attend à une marge brute de 2,5, également inférieure aux prévisions de Street de 7,4%. Le résultat sera un BPA ajusté de (3,07) contre l'attente des analystes de (2,66).

Alors que le segment haut de gamme semble "s'électrifier plus lentement que prévu" et que la demande est actuellement considérablement réduite, les choses ne se présentent pas bien pour le deuxième trimestre. Cela dit, juin bénéficiera d'un mois complet de livraisons de nouvelles ES6 (historiquement, le modèle SUV le plus vendu de Nio) et d'une contribution de l'ET5 Touring.

Néanmoins, avec les prévisions de Yu pour l'année « sensiblement en baisse », l'objectif de prix est réduit et est ramené de 19 $ à 13 $. Cependant, il y a encore un potentiel de hausse de 73 % par rapport aux niveaux actuels. La cote de Yu reste un achat. (Pour voir le palmarès de Yu,Cliquez ici)

Malgré les problèmes actuels, ce sont des achats partout dans la rue – 4, au total – tous fusionnés à une cote de consensus Strong Buy. L'objectif moyen est supérieur à ce que Yu autorisera désormais ; à 15,08 $, le chiffre laisse place à des rendements sur un an de 101 %. (Voir les prévisions de stock de Nio sur TipRanks)

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Avis de non-responsabilité : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.